Вили Фай е роден на 25 септември 1918 г. в Лолар, градче близо до Гисен, Хесен. През 1932 г. започва гимназиалното си обучение. През 1939 г., преди избухването на войната работи като сладкар. От 27 септември воюва с 9-та резервна противотанкова рота. През януари 1940 г. е преместен в 152-ри противотанков батальон от 52-ра пехотна дивизия на запад. На 20 декември 1941 г. е ранен и изпратен в болница във Виена. По-късно е преместен в Магдебург.

8 август (в някои източници 7) 1944 г. прави прочут дотогава неизвестният SS-Unterscharführer Вили Фай от 1-ва рота на 102-ри тежък SS танков батальон. Тогава, със своя "Тигър" той влиза в сражение с британска танкова колона и унищожава 14 от 15 танка "Шърман" и нанася тежки повреди на други 7 т.е. унищожава сам цяла британска танкова рота.

102-ри тежък SS танков батальон губи всичките си Тигри по време на сраженията в Нормандия, но докладва, че е унищожил 227 вражески танка за 6 седмици.

От 30 януари 1945 г. Вили Фай започва да посещава тренировъчен курс за танкисти в Кьонигсбюк и по-късно е преместен в резервния SS полк в Падерборн за обучение на танкисти.

В един от последните дни на Третия райх, на 29 април 1945 г. на церемония в Райхсканцеларията заедно със своите колеги от 503-ти тежък SS танков батальон Карл Кьорнер и Карл Броман с Рицарски кръст е награден и Вили Фай заради предишните си заслуги и участието си в битката за Берлин. Същия ден е повишен в SS- Oberscharführer и му е дадено командването на танков взвод от бойна група "Монке" в Берлин.

Вили Фай преживява войната и взима участие в изграждането на модерната германска армия и достига до чин капитан. Междувременно работи и за НАТО. Той е автор на известната книга за бронетанковите войски и битки на Waffen-SS - "Armor Battles of the Waffen-SS, 1943-45". В нея разказва подробно и увлекателно не само за своите лични успехи, но обръща внимание и на по-мащабните операции на Waffen-SS.